中介机构“看门人”职责再升级：IPO新规助力资本市场高质量发展
元描述： 最新IPO新规聚焦规范中介机构服务行为，加强监管，明确收费标准，提高违法成本，旨在从源头提高上市公司质量，保护投资者权益，促进资本市场健康稳定发展。
引言： 资本市场是现代经济的核心引擎，其健康发展离不开优质企业的参与。然而，近年来，部分中介机构在为公司公开发行股票提供服务过程中，存在收费与公司股票发行上市结果挂钩、诱发财务造假、欺诈发行等问题，严重损害了资本市场的公平公正性，阻碍了市场高质量发展。为了规范中介机构服务行为，提高上市公司质量，保护投资者合法权益，近日，司法部会同财政部、中国证监会起草了《国务院关于规范中介机构为公司公开发行股票提供服务的规定（征求意见稿）》（以下简称《规定》），向社会公开征求意见。
这篇文章将深入解析《规定》的核心内容，探讨其对资本市场的影响，以及对中介机构、发行人、投资者等各方主体带来的机遇和挑战。
中介机构“看门人”职责再升级：规范收费、加强监管
《规定》聚焦规范中介机构服务行为，从以下几个方面入手：
1. 明确收费标准，杜绝“带病闯关”： 中介机构收费应遵循市场化原则，合理确定收费标准，不得以股票公开发行上市结果作为收费条件。具体而言，证券公司保荐业务、会计师事务所审计业务可以按照工作进度分阶段收取服务费用，律师事务所则需遵守司法行政等部门关于律师服务收费的相关规定。
2. 强化中介机构责任担当： 《规定》明确了中介机构及其从业人员四种禁止性行为，包括：
- 在合同约定之外收取其他费用或者以临时加价等方式变相提高收费；
- 通过签订补充协议或者另行约定等方式规避监管收取费用；
- 通过入股、获取上市奖励费等方式谋取不正当利益；
- 其他违反国家规定的收费或者变相收费行为。
3. 加强监管协同，提高违法成本： 《规定》明确了监管措施和法律责任，要求相关部门按照职责分工加强监管，必要时采取联合现场检查等措施。针对中介机构违法行为规定了处罚措施，依法记入诚信档案，并与其他相关法律做好衔接。
这些措施旨在推动中介机构严格履行核查验证、专业把关职责，确保IPO执业过程的公正性、专业性和透明度，进而筛选优质企业进入资本市场，从源头提高上市公司质量，保护投资者合法权益。
《规定》对资本市场的影响：机遇与挑战并存
《规定》的出台对资本市场具有深远意义，为市场健康稳定发展奠定了坚实基础。
1. 提升上市公司质量： 《规定》旨在推动拟上市公司树立正确上市观，客观评估自身条件、上市时间节点、适合板块等，杜绝“带病闯关”现象，从源头提高上市公司质量。
2. 增强市场吸引力和活跃度： 随着中介机构整体执业质量的提升，将督促拟上市企业加强公司发展长期谋划，提升公司治理水平，提升信息披露质量，为建立良性市场生态夯实基础。
3. 提升市场运行效率和透明度： 持续督导及监管措施将进一步提升市场运行效率和透明度，增强资本市场内在稳定性。
4. 营造公平竞争的市场环境： 《规定》消除地方政府在推动企业IPO过程中的不当干预，确保资本市场的公平性和公正性，有助于营造公平竞争的市场环境，提高资源配置效率。
然而，《规定》的实施也给各方主体带来了一些挑战。
1. 中介机构面临新的考验： 中介机构需要加强专业能力建设和风控制度建设，提升上市督导执业质量，才能更好地履行“看门人”职责。
2. 发行人要提高自身素质： 拟上市公司需要更加注重自身发展基本面、未来发展潜力等方面，以符合市场和监管的要求。
3. 投资者需要理性投资： 投资者需要更加理性地评估上市公司，并关注上市公司治理、信息披露等方面的信息，以做出明智的投资决策。
常见问题解答
Q1： 《规定》对中介机构收费有哪些具体要求？
A1： 《规定》明确了中介机构收费应遵循市场化原则，并规定了三种收费方式：
- 证券公司保荐业务、会计师事务所审计业务可以按照工作进度分阶段收取服务费用。
- 律师事务所不得违反司法行政等部门关于律师服务收费的相关规定。
- 中介机构不得以股票公开发行上市结果作为收费条件。
Q2： 《规定》对中介机构有哪些禁止性行为？
A2： 《规定》明确了中介机构及其从业人员四种禁止性行为：
- 在合同约定之外收取其他费用或者以临时加价等方式变相提高收费；
- 通过签订补充协议或者另行约定等方式规避监管收取费用；
- 通过入股、获取上市奖励费等方式谋取不正当利益；
- 其他违反国家规定的收费或者变相收费行为。
Q3： 《规定》如何加强对中介机构的监管？
A3： 《规定》明确了监管措施和法律责任，要求相关部门按照职责分工加强监管，必要时采取联合现场检查等措施。针对中介机构违法行为规定了处罚措施，依法记入诚信档案，并与其他相关法律做好衔接。
Q4： 《规定》如何提高中介机构违法行为的成本？
A4： 《规定》对违法违规行为采取了罚款、没收违法所得、暂停执行相关业务、纳入证券市场诚信档案等多种处理手段，将大幅提高违法成本。
Q5： 《规定》对地方政府在企业IPO过程中的行为有哪些限制？
A5： 《规定》明确禁止地方各级人民政府以股票公开发行上市结果为条件，给予发行人或者中介机构奖励，旨在消除地方政府在推动企业IPO过程中的不当干预，确保资本市场的公平性和公正性。
Q6： 《规定》对资本市场未来发展有哪些积极影响？
A6： 《规定》将有助于规范中介机构的服务行为，提高上市公司质量，保护投资者合法权益，促进资本市场健康稳定发展。同时，它也为资本市场的长期发展奠定了坚实的基础，为投资者提供了更加公平、公正、透明的市场环境。
结论
《规定》的出台是资本市场发展的重要里程碑，标志着监管部门对中介机构“看门人”职责的重视和加强，将从源头提高上市公司质量，促进资本市场健康稳定发展。 未来，随着监管措施的不断完善，中介机构服务水平的不断提升，资本市场将更加规范、透明、高效，为投资者提供更加安全、可靠的投资环境。
